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A bioética é uma disciplina emergente na área da saúde, com implicações morais que se estendem às mais diversas áreas. Seus princípios procuram humanizar e mediar o progresso científico, tecnológico e global, com base na interação e no diálogo entre especialistas e leigos.

A bioética, uma dimensão significativa das humanidades biomédicas, tornou-se um aspecto de importância fundamental nas ciências biomédicas e sociais, na atenção de saúde e na saúde pública. Em maio de 1994, a Organização Pan-Americana da Saúde (OPAS) criou um programa regional para bioética a fim de atender às demandas dos países-membros por uma discussão franca de muitas áreas que são fontes constantes de debate, como, entre outras, justiça e equidade na alocação de recursos de saúde e direitos de pacientes.

O Prêmio Manuel Velasco Suárez à Excelência em Bioética foi criado em 2002. Constitui um dos cinco prêmios outorgados pela Fundação Pan-Americana para a Saúde e Educação com seus Prêmios à Excelência no Programa de Saúde Pública Interamericana, uma parceria entre a Fundação e a OPAS.

Para estimular os estudiosos jovens no desenvolvimento de sua capacidade de análise bioética, a Secretaria de Saúde do México e a Fundação Pan-Americana para a Saúde e Educação, em cooperação com a OPAS, criaram esse prêmio em honra ao Dr. Manuel Velasco Suárez.

Um júri de eminentes profissionais de saúde pública examina as indicações e recomenda à diretoria da Fundação um candidato a cada prêmio, para seleção final.

O prêmio consiste em uma doação de até US$10 mil para realização das atividades acadêmicas descritas na proposta do projeto, um certificado de honra ao mérito, uma representação simbólica do prêmio e uma medalha presenteada pela família Velasco Suárez. O agraciado será convidado a comparecer à reunião anual do Conselho Diretor da OPAS e convidado de honra do evento para entrega dos prêmios da PAHEF/OPAS em Washington, DC. Ele poderá discursar sobre um tema relacionado à sua proposta perante os ministros da saúde do continente, suas delegações e convidados da OPAS no Conselho Diretor.

Em abril de 2005, o Dr. Velasco Suárez recebeu reconhecimento póstumo da Loteria Nacional para a Assistência Pública do México, por seus esforços de toda uma vida. Sua imagem é representada no bilhete lotérico que comemorou o Dia Mundial da Saúde.